??環(huán)保儀器行業(yè)異軍突起,政策推動成驅動因素。由于我國在不同時期對不同污染因子提出專項整改,因此“十二五”期間,氮氧化物成為未來3年的重點治理項目。與發(fā)達國家相比,我國對污染因子的監(jiān)測還處于起步階段,特別是針對大氣、重金屬及水質方面的監(jiān)測還有待加強,所以未來5-10年,環(huán)保儀器行業(yè)可持續(xù)發(fā)展空間巨大。
    “2+3”模式持續(xù),未來3年脫硝市場將快速釋放業(yè)績。“2+3”模式,是指前2年規(guī)劃后3年實施。截止2012年底,我國脫硝機組共有548臺,總裝機容量為2.26億千瓦。如果按照“十二五”末裝機容量9.33億千瓦做配比,那么脫硝項目還需要配臵監(jiān)測儀器6856套,預計市場空間為60-70億元,每年環(huán)保儀器將實現銷售額在20-25億元之間,業(yè)績進入快速釋放期,未來3年值得期待。
    雪迪龍:深度探索的環(huán)保儀器供應商。公司主打產品環(huán)保監(jiān)測系統(tǒng),其銷售額占總收入70%左右。從品牌角度看,公司已進入中高端市場領域,可與海外品牌一決高下;從客戶角度看,大型脫硝項目總承包商,歷年來均是公司大客戶,合作粘性強;從技術角度看,新技術的突破使得公司成功進入國家新環(huán)保項目(脫汞)的研發(fā)中。由此,我們認為伴隨著脫硝項目的上量,未來3年公司業(yè)績將快速釋放。
    聚光科技:聚焦全產業(yè)鏈,多格局保穩(wěn)定增長。公司主打產品環(huán)保監(jiān)測系統(tǒng)和工業(yè)過程分析系統(tǒng),兩者銷售額占總收入80%左右。從產業(yè)鏈上看,公司產品最全,且在國內外市場收購優(yōu)質企業(yè),以彌補細分市場帶來的波動;從客戶上看,與政府部門關系緊密,多年來無論是采購量還是金額均獨占鰲頭;從品牌上看,收購加快將快速打開國際市場,提升技術和品牌溢價。由此,我們認為伴隨著環(huán)保監(jiān)測因子的擴大,全產業(yè)鏈戰(zhàn)略布局將推動公司更上一層樓。